【今週は三枝裕介氏】これまで米国の早期利上げ観測を背景に円安（ドル高）トレンドを形成していたドル円相場が一気に逆方向の円高に押し戻された。トリガーとなったのは、トランプ大統領の発言だ。
４日、トランプ大統領は自身のＳＮＳでＦＲＢ（連邦準備制度理事会）に対して、金利の引き下げ要求を発信。実現しない場合は、「米国が貿易赤字を抱える国々との貿易を停止する」と述べた。
さらに８日の外国為替市場では、日銀が利上げペースを速めるとの見方から円高が加速し、約半年ぶりとなる１ドル＝１５２円台に突入。約１週間で値幅にして７円近く円高に動いた計算だ。
なお、米国は９月１５～１６日、日本は１７～１８日に金融政策を決定する会合が控えている。日本は９月会合で利上げが見込まれており、仮に米国が金利据え置きもしくは利下げに動くようなことがあれば、円高推移が加速することになりそうだ。
そんな中、日本株市場では、これまで円安が重しとなっていた好業績の円高メリット銘柄の巻き返しが始まっている。
東証プライムのニトリホールディングス（９８４３＝３３９２円）は、家具・インテリアの製造・販売を手がける会社。商品の約９割を海外で生産し、国内に輸入して販売するビジネスモデルの同社にとって、円高は仕入れコストや人件費の削減につながる。対ドルで１円の円高が進むと、営業利益を約２０億円押し上げるとされている。
株価は７月３１日の日米協調介入をきっかけに明確な上昇トレンドに入っており、８日には３４３５円まで上昇、年初来高値の３４９３円がターゲットに入ってきた。
東証プライムの神戸物産（３０３８＝３１０８円）は、食材販売の「業務スーパー」をフランチャイズ展開している。海外からの輸入食品を多く扱うため、円高は仕入れコストの減少につながり、利益率の改善が期待できる。２０２６年月期（通期）は営業利益で７・８％増を見込んでおり、今後の為替推移次第では、今期業績の上振れや来期業績予想に期待できそう。
株価は、６月１９日の年初来安値２５１６円を底に緩やかな上昇が継続中。なお、年初来高値は１月につけた３９７４円と上値余地は十分だ。
東証スタンダードのセリア（２７８２＝４７５０円）は、１００円ショップの大手。同社にとっても円高は海外からの仕入れコストの削減につながるため、円高メリット銘柄として知られている。２０２７年３月期は、増収増益の見通しだが、為替の円高推移が続けば、今期業績上振れの可能性は十分にある。株価は８日に年初来高値を更新したばかりで勢いも十分だ。（株価は８日終値、次回は天野秀夫氏です）
