7月31日に迎える村田製作所の決算は相当いい!?　オモロー山下は「円安も味方になる」と予想

【オモロー山下の決算ＣＨＥＣＫ！】皆さん、こんにちは。オモロー山下です。オモロー！　今回取り上げるのは村田製作所です。

　もし僕が村田製作所株ホルダーだったとしたら、今期の決算を「またぐのか？　またがないのか？」をジャッジしたいと思います。これはあくまで僕の考えなので、投資は自己責任でお願いしますね。

年初来高値１万２８９５円。年初来安値２８２１円

　村田製作所（以下、村田）はＭＬＣＣという積層セラミックコンデンサーをメインに作っている会社です。以前取り上げたキオクシアと同じくＡＩサーバーの半導体周辺銘柄として投資家の注目を集めています。

　半導体は電気が不安定だと正常に動かないので、電気を安定させるために使われるＭＬＣＣは非常に重要なパーツ。スマホ、パソコン、自動車、特に最近のデータセンターの拡張によってＡＩサーバー向けコンデンサーの需要が急速に伸びているのが現状です。

村田製作所が製造するコンデンサ（同社HPから）

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前回決算振り返り

　前回４月３０日の決算は、２０２７年３月期の通期の営業利益が３４・８％、最終利益が２５・３％増という好決算。それ以降、株価は上昇し、６月２２日には年初来高値となる１万２８９５円をつけました。好決算の理由は、ハイパースケーラーと呼ばれるＧｏｏｇｌｅやＡｍａｚｏｎなどが、巨大なデータセンターをバンバンつくっていて、そのサーバーの中に村田の高品質なＭＬＣＣが大量に使われてると言われています。

　あと、前回の決算で僕が注目したのは受注残が増えていることです。まだ売り上げに計上されていないので、業績はさらに伸びるんじゃないかと。さらに現在進んでいる「円安も味方につけるのでは」と考えています。村田は輸出企業なので円安になればなるほど儲かります。村田の今年の為替想定は１５０円ですが、現在は１６０円を超えています。会社側は為替が１円変わると４５億円変わると発表。このまま１６０円が続くと４５０億円プラスですから今年の営業利益の予想が３８００億円なんで４２５０億円ということになります。為替だけで約１２％上振れることになるんです。ただこの為替要因の上振れはアナリスト予想を見るとほぼ織り込まれています。しかし前述したデータセンターのサーバー向けのさらなる受注増加はまだ織り込んでいないと会社側は言っています。

　最近ＩＢＭが第２四半期決算でソフトウェア関連の売り上げが市場予想を下回る見通しを示したことで大幅下落しました。ＩＢＭは顧客がＡＩ向けサーバーへの投資を優先して全然自社のソフトを買ってくれへんみたいなことを言ってたんです。このことからも、データセンターの受注は好調なことが分かりますよね。ですから相当いい決算が出るんじゃないかと想像しています。

　また台湾のＴＳＭＣが７月１６日の決算発表で２６年４月～６月期の純利益が７７％増（前年同期比）と好決算を発表。ＴＳＭＣと作っているものは違うけど同じＡＩサーバー向けの製品を作っているので、連動するんじゃないかと思います。